ONGC Q2 Results : देश की सबसे बड़ी तेल और गैस कंपनी ONGC (Oil and Natural Gas Corporation) के सितंबर तिमाही के नतीजे उम्मीद से कमजोर रहे हैं। खर्चों में बढ़ोतरी और प्रॉफिटेबिलिटी पर दबाव के चलते ग्लोबल ब्रोकरेज हाउसों ने इस स्टॉक पर निगेटिव रुख दिखाया है। Goldman Sachs, Citi और Nomura — तीनों ने अपनी रिपोर्ट में कंपनी के शेयर पर सतर्क रुख अपनाया है। जबकि ONGC का शेयर ₹253 के स्तर पर ट्रेड कर रहा है, एनालिस्ट्स का कहना है कि निकट अवधि में इस स्टॉक में बड़ा अपसाइड फिलहाल सीमित है।
Goldman Sachs
ग्लोबल ब्रोकरेज हाउस Goldman Sachs ने ONGC पर अपनी “Sell” रेटिंग बरकरार रखी है। हालांकि उन्होंने टारगेट प्राइस ₹205 से बढ़ाकर ₹220 किया है, लेकिन रिपोर्ट के अनुसार कंपनी का प्रॉफिट मार्जिन ऊंचे ऑपरेटिंग खर्च (Opex) के कारण दबाव में है। Goldman Sachs का कहना है कि कंपनी के तेल उत्पादन में फिलहाल कोई बड़ा सुधार नहीं दिख रहा है।
ब्रोकरेज के मुताबिक, ONGC के लिए निकट अवधि में कोई बड़ा कैटेलिस्ट मौजूद नहीं है, और इसीलिए निवेशकों को फिलहाल इससे दूरी बनाए रखनी चाहिए।
Target ₹225
Citi ने भी ONGC पर “Sell” रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस ₹205 से बढ़ाकर ₹225 किया है। Citi की रिपोर्ट के अनुसार कंपनी की वॉल्यूम ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी फिलहाल सीमित है।
कंपनी के मैनेजमेंट ने FY26 और FY27 के लिए ऑयल प्रोडक्शन गाइडेंस क्रमशः 19.8 और 21 मिलियन टन तय की है, जो स्थिर उत्पादन को दर्शाता है। हालांकि एनालिस्ट्स का मानना है कि इसमें कोई बड़ा ग्रोथ ट्रिगर नहीं दिख रहा।
इसके साथ ही गैस सेगमेंट में दबाव जारी है और ऑपरेटिंग खर्च में लगातार बढ़ोतरी देखी जा रही है।
Nomura Report
Nomura ने ONGC पर Neutral रुख रखा है लेकिन टारगेट प्राइस ₹275 से घटाकर ₹270 कर दिया है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी के Q2 नतीजे उनके अनुमान से कमजोर रहे क्योंकि ऑपरेटिंग खर्च उम्मीद से ज्यादा था।
हालांकि Nomura ने FY25-28 के दौरान 4% वॉल्यूम CAGR (Compound Annual Growth Rate) का अनुमान लगाया है, जो मामूली है। रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी के FY26/27 के लिए ऑयल प्रोडक्शन गाइडेंस क्रमशः 19.8/21 मिलियन टन और गैस गाइडेंस 20/21.5 bcm रखी गई है।
ONGC
ONGC Q2 Results के अनुसार, कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी कमजोर रही है। खर्चों में बढ़ोतरी और सीमित वॉल्यूम ग्रोथ ने नेट मार्जिन पर दबाव डाला है।
एनालिस्ट्स का कहना है कि ONGC Share Price पर फिलहाल कई नेगेटिव फैक्टर्स का असर है —
पहला, कंपनी का ऑपरेटिंग खर्च लगातार बढ़ रहा है।
दूसरा, गैस प्राइसिंग और एक्सपोर्ट दोनों दबाव में हैं।
तीसरा, कंपनी की ग्रोथ गाइडेंस मामूली है, यानी आने वाले दो वर्षों में कोई बड़ा उछाल नहीं दिखेगा।
हालांकि ONGC ने रिन्यूएबल एनर्जी प्रोजेक्ट्स और कॉस्ट कटिंग स्ट्रैटेजी पर ध्यान देना शुरू किया है, लेकिन इन प्रयासों का प्रभाव दिखने में अभी समय लग सकता है।
ONGC Share Price
बुधवार को ONGC का शेयर ₹253 के स्तर पर बंद हुआ। मौजूदा वैल्यूएशन के हिसाब से यह स्टॉक लगभग 8-10% डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहा है। हालांकि, Goldman Sachs और Citi के टारगेट्स के अनुसार इसमें आगे और गिरावट की गुंजाइश बची है।
वहीं Nomura ने Neutral रुख रखते हुए आगे की रैली को सीमित बताया है।
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निष्कर्ष
फिलहाल अधिकतर ब्रोकरेज हाउसों का मानना है कि ONGC में निवेश से अभी बचना ही बेहतर रहेगा। कमजोर Q2 रिजल्ट्स, बढ़ते ऑपरेटिंग खर्च और सीमित ग्रोथ आउटलुक इसे निकट अवधि के लिए कमजोर बना रहे हैं।
हालांकि, लॉन्ग टर्म में रिन्यूएबल एनर्जी इनिशिएटिव्स और कॉस्ट एफिशिएंसी कंपनी की स्थिति में सुधार ला सकते हैं। इसलिए निवेशक इसे केवल लॉन्ग टर्म स्ट्रैटेजी के तहत ही देखें।
